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　　2016年底，國家發(fā)展改革委和中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》，《通知》要求各省級(jí)發(fā)改委于2017年2月17日前，推薦1－3個(gè)首批擬進(jìn)行證券化融資的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域PPP項(xiàng)目，報(bào)送國家發(fā)展改革委。國家發(fā)展改革委、中國證監(jiān)會(huì)將共同努力，力爭盡快發(fā)行PPP項(xiàng)目證券化產(chǎn)品，并及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、交流推廣。

　　根據(jù)財(cái)政部PPP中心數(shù)據(jù)顯示，在獲得國家多個(gè)部委支持的前提下，自去年來，PPP項(xiàng)目的入庫數(shù)量和入庫金額，均出現(xiàn)暴增。截至去年末，國內(nèi)PPP入庫項(xiàng)目數(shù)量達(dá)11260個(gè)，入庫項(xiàng)目金額則突破13.49萬億元。其中，已簽約落地1351個(gè)，投資額2.2萬億元，落地率31.6%。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，深市和滬市80家PPP概念股中，目前已有56家發(fā)布了業(yè)績預(yù)告。其中，44家業(yè)績預(yù)喜。而對于出現(xiàn)業(yè)績預(yù)喜的原因，多家上市公司提及了PPP項(xiàng)目所帶來的利好。

　　隨著被業(yè)內(nèi)稱為“首單”的PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目正式落地，有關(guān)今年將成為PPP項(xiàng)目落地年的說法，再次得到印證。

　　2月13日收盤，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自上月17日至今，PPP指數(shù)已經(jīng)上漲239.64點(diǎn)至2927.43點(diǎn)，漲幅達(dá)8.92%。業(yè)內(nèi)猜測，此行情與國家發(fā)展改革委、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合推動(dòng)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化工作不無關(guān)系。

　　這預(yù)示著，有關(guān)PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化的大潮正洶涌而來，近期更多有關(guān)項(xiàng)目的落地成為可能，并以此帶來對資本市場的深刻影響。多位受訪人士表示，其中影響既包含宏觀層面的PPP指數(shù)上漲，也包括對參與公司業(yè)績的提振。

　　不過，亦有PPP項(xiàng)目參與人士認(rèn)為，上市公司參與PPP項(xiàng)目仍需要了解其中風(fēng)險(xiǎn)，量力而為，同時(shí)做好內(nèi)部風(fēng)控。

　　【擴(kuò)展知識(shí)之PPP模式】

　　PPP項(xiàng)目繁多，結(jié)合中國的國情，PPP模式一般分為三大類：外包類、特許經(jīng)營類及私有化類。

　　外包類PPP項(xiàng)目一般是由政府投資，私人部門承包整個(gè)項(xiàng)目中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)職能，例如只負(fù)責(zé)工程建設(shè)，或者受政府之托代為管理維護(hù)設(shè)施或提供部分公共服務(wù)，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)收益。在外包類PPP項(xiàng)目中，私人部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對較小。

　　特許經(jīng)營類PPP模式是當(dāng)前中國軌道產(chǎn)業(yè)中，討論得最為廣泛的一種模式。特許經(jīng)營類項(xiàng)目需要私人參與部分或全部投資，并通過一定的合作機(jī)制與公共部門分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、共享項(xiàng)目收益。作為一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的模式，該模式下，政府能控制軌道交通這種準(zhǔn)公益項(xiàng)目的所有權(quán)，又能提高服務(wù)水平，因此，收到政府和私營部門的極大關(guān)注。

　　私有化類PPP是公共部門與私人部門通過一定的契約關(guān)系，使公共項(xiàng)目按照一定的方式最終轉(zhuǎn)化為私人部門的一種PPP模式。私有化類PPP項(xiàng)目需要私人部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費(fèi)收回投資實(shí)現(xiàn)利潤。由于私有化類PPP項(xiàng)目的所有權(quán)永久歸私人擁有，并且不具備有限追索的特性，因此私人部門在這類PPP項(xiàng)目中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。

　　從目前各類PPP相關(guān)文件的描述來看，國內(nèi)正在推廣的PPP暫不包括私有化形式，以特許經(jīng)營類為主。